Wie sich Hypercall Earn unterscheidet
Kein Oracle
Das Settlement-Modell verlangt kein Oracle, um zu bestimmen, ob eine Call-Option im Geld oder aus dem Geld ist. Stattdessen kann der Inhaber der Käufer-Quittung während des finalen Ausübungsfensters den festen Ausübungspreis für die feste Sicherheit zahlen.
Dieses Fenster beginnt bei Verfall und endet 15 Minuten später. Übt der Käufer nicht aus, kann der Inhaber der Schreiber-Quittung die Sicherheit zum Zeitpunkt der Frist oder danach zurückholen.
Die 15 Minuten sind Ausübungsoptionalität für den Käufer, keine Kulanzfrist für eine Preisprüfung.
Das Design ist von Vitaliks Erkenntnis inspiriert, dass Echtzeit-Oracles nur schwer sicher zu gestalten sind. Über Vitaliks vollständiges Konzept haben wir hier geschrieben.
Preisbasiert abgerechnete Optionen
Ein vertrautes Modell
- Eine Preisquelle bestimmt das Ergebnis
- Die Differenz kann bar abgerechnet werden
- Dividendenökonomie bleibt außerhalb der Lieferung
Earn-Modell
Die Alternative
- Kein Oracle entscheidet über das Ergebnis
- Fester Ausübungspreis wird gegen feste Sicherheit getauscht
- Physische Lieferung kann Dividenden-Exposure mit sich bringen
Asiatisch in der Ausübung, europäisch in der Lieferung
Earn hat eine andere Optionsform: asiatisch in der Ausübung und physisch abgerechnet europäisch in der Lieferung. Ein kurzes Fenster nach Verfall gibt dem Inhaber der Käufer-Quittung die Möglichkeit zu wählen, ob ausgeübt wird. Die Lieferung selbst bleibt fest: fester Ausübungspreis gegen feste Sicherheit.
Dies ist keine konventionelle asiatische Option mit Durchschnittspreis. Das asiatische Element ist die Ausübungsentscheidung über ein definiertes Rückblickfenster, während die Lieferung europäisch und fest bleibt.
Physische Lieferung und Dividenden-Exposure
Anders als bei einer bar abgerechneten europäischen Option liefert Earn die gewrappte xStock-Sicherheit. Das bedeutet, dass der Maker durch die physische Lieferung Exposure zur Dividendenökonomie der Sicherheit erhalten kann.
Isoliert pro Position
Jede Covered Call hat ihre eigene Sicherheit und ihr eigenes Quittungspaar. Es handelt sich nicht um einen gepoolten Vault oder eine gemeinsame Renditestrategie.
Die Isolierung macht Ausübungspreis, Verfall, Sicherheit, Prämie, Ausübungsrecht und Schreiber-Anspruch jeder Position explizit. Sie garantiert weder Liquidität noch einen Stornierungspfad oder ein risikofreies Ergebnis.
Rewards sind von der Prämie getrennt
Kampagnen-Rewards sind unabhängig von der Prämie, die der Market Maker zahlt. Die Prämie ist die Gegenleistung in einem verbindlichen Quote. Rewards sind eine variable Kampagnenzuteilung mit eigenen Regeln zu Berechtigung, Verbuchung und Beanspruchung.
Lesen Sie Belohnungen und besuchen Sie Quotrons, bevor Sie eine Kampagnenschätzung als Rendite betrachten.