Hypercall Earn

Hypercall Earn ist ein Covered-Call-Renditeprodukt für xStocks auf Ink. Es richtet sich an Personen, die einen Vermögenswert bereits halten und bereit wären, einen festgelegten Verkaufspreis im Austausch gegen eine Prämie heute zu akzeptieren.

Rendite aus einer Entscheidung, die Sie ohnehin treffen

Ein Covered Call beginnt mit einer Frage: zu welchem Preis würden Sie verkaufen?

Wählen Sie eine Menge, einen Ausübungspreis und einen Verfall für einen zulässigen xStock. Ein Market Maker antwortet mit einer verbindlichen Quote für genau diese Konditionen. Wenn Sie sie annehmen, erhalten Sie die genannte Prämie im Voraus, während Ihre Sicherheiten für diese eine Position gebunden werden.

Es gibt keine gepoolte Strategie, keinen automatischen Roll und keinen beworbenen Festzins. Ihr potenzieller Ertrag ergibt sich aus der Prämie für die konkreten Konditionen, die Sie wählen.

Die zwei Ergebnisse, auf die es ankommt

Käufer übt nicht aus

Sie behalten den xStock

• Das Writer-Receipt gibt die isolierten Sicherheiten frei
• Sie behalten die bei Funding gezahlte Prämie
• Der xStock kehrt in Ihre Kontrolle zurück

Käufer übt aus

Sie verkaufen zum von Ihnen gewählten Ausübungspreis

• Die feste Strike-Zahlung geht an den Writer
• Die festgelegten xStock-Sicherheiten werden physisch geliefert
• Sie behalten weiterhin die bei Funding gezahlte Prämie

Auf RFQ aufgebaut

Earn nutzt Request-for-Quote, kurz RFQ, statt von Ihnen zu verlangen, einen generischen Satz zu akzeptieren.

Indikativ

Kontext vor einer Anfrage

• Hilft beim Vergleich möglicher Konditionen
• Kann sich mit den Marktbedingungen verändern
• Kann keine Position finanzieren

Verbindliche RFQ

Der Entscheidungspunkt

• Bindet Wallet und exakte Konditionen
• Zeigt die signierte Prämie und die Frist
• Kann nur finanzieren, wenn sie während ihrer Gültigkeit angenommen wird

1. Wählen Sie Ihre Konditionen. Wählen Sie einen zulässigen xStock, eine Menge, einen Ausübungspreis und einen Verfall.
2. Prüfen Sie einen Indikativ. Ein Indikativ hilft beim Vergleich von Konditionen. Er ist kein Handelsversprechen.
3. Fordern Sie eine verbindliche Quote an. Die RFQ bindet die Wallet und die exakten Konditionen. Ein Market Maker kann eine kurzlebige signierte Prämie zurückgeben oder die Quotierung ablehnen.
4. Entscheiden Sie mit der Prämie vor Augen. Wenn Sie eine gültige Quote annehmen, bewegen sich Prämie und Sicherheiten gemeinsam in einer Transaktion.

Prämie im Voraus, eine Position nach der anderen

Die Prämie wird dem Verkäufer gezahlt, wenn eine Position finanziert wird, nicht nach dem Verfall. Jede Position ist isoliert, mit eigenen Sicherheiten und eigenen Receipt-Token. Die Prämie gehört Ihnen, unabhängig davon, ob der Käufer später ausübt oder nicht.

Der Kompromiss ist ebenso direkt: Die Prämie kann einen Verlust abfedern, sie beseitigt jedoch nicht das Abwärtsrisiko im xStock. Wenn der Käufer ausübt, ist Ihr Verkaufspreis auf den von Ihnen gewählten Ausübungspreis begrenzt.

Kein Oracle

Earn verwendet kein Oracle, um zu bestimmen, ob eine Position im Geld oder aus dem Geld ist. Weder Pyth noch ein anderer Preis-Feed entscheidet über das Ergebnis.

Stattdessen nutzt Earn feste Strike- und feste Collateral-Konditionen mit einem kurzen Ausübungsfenster nach dem Verfall. Der Inhaber des Buyer-Receipts entscheidet, ob er unter diesen Positionskonditionen ausübt.

Für den größeren Zusammenhang lesen Sie Vitaliks Options-First-Design und Hypercalls Options are not debt.

Eine neue Art von Option

Earn ist eine physisch gelieferte europäische Option mit einem Ausübungsfenster im asiatischen Stil. Der Inhaber des Buyer-Receipts entscheidet, ob er während des definierten Fensters ausübt, und zahlt dann den festen Ausübungspreis für die festgelegten Sicherheiten.

Die physische Lieferung ist entscheidend. Der Maker kann über die Lieferung des gewrappten xStock ein Exposure zur Dividendenökonomie der Sicherheiten erhalten, statt über eine separate Anpassung durch ein Preis-Oracle.

Earn entdecken

• Earn öffnen, wählen Sie einen zulässigen xStock und fordern Sie eine Quote an
• Kontrakte, aktive Adressen, Explorer, Contract-Rollen und Market-Maker-Teilnahme
• Wie sich Earn unterscheidet, Settlement ohne Oracle, physische Lieferung, Dividenden-Exposure und Rewards
• Belohnungen, die laufende Quotrons-Kampagne und warum sie von der Optionsprämie getrennt bleibt
• Hypercall RFQ, die umfassendere Quoting-Schnittstelle, der Earn beitreten wird

Risiken, die Sie verstehen sollten

• Ihr xStock behält sein Abwärtsrisiko. Die Prämie ist kein Schutz nach unten.
• Ihr Aufwärtspotenzial kann begrenzt sein. Bei Ausübung werden die festgelegten Sicherheiten gegen den festen Ausübungspreis getauscht.
• Verbindliche Quotes können von Indikativen abweichen. Ein Maker kann eine andere Prämie quotieren oder die Anfrage ablehnen.
• Sicherheiten sind gebunden. Es gibt keinen automatischen Roll und keinen garantierten vorzeitigen Ausstieg.
• Software kann ausfallen. Contract-, Wallet-, Token-, Netzwerk-, Market-Maker- und Settlement-Risiken bleiben bestehen.
• Rewards sind separat und variabel. Sie sind keine Optionsprämie und keine garantierte Rendite.

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