Hypercall Earn

Hypercall Earn ist ein Covered-Call-Renditeprodukt für xStocks auf Ink. Es richtet sich an Personen, die einen Vermögenswert bereits halten und einen festgelegten Verkaufspreis im Austausch für eine Prämie heute akzeptieren würden.

Rendite aus einer Entscheidung, die Sie ohnehin treffen können

Ein Covered Call beginnt mit einer Frage: Zu welchem Preis würden Sie verkaufen?

Wählen Sie Betrag, Ausübungspreis und Verfall für einen zulässigen xStock. Ein Market Maker antwortet mit einem verbindlichen Quote für genau diese Konditionen. Wenn Sie ihn annehmen, erhalten Sie die quotierte Prämie im Voraus, während Ihr Collateral an diese eine Position gebunden ist.

Es gibt keine gepoolte Strategie, kein automatisches Rollen und keinen beworbenen festen Zinssatz. Ihre mögliche Rendite ergibt sich aus der Prämie für die konkreten Konditionen, die Sie wählen.

Die zwei Ergebnisse, auf die es ankommt

Käufer übt nicht aus

Sie behalten den xStock

• Der Writer-Receipt löst das isolierte Collateral aus
• Sie behalten die bei der Finanzierung gezahlte Prämie
• Der xStock geht wieder in Ihre Verfügung über

Käufer übt aus

Sie verkaufen zum gewählten Ausübungspreis

• Die feste Strike-Zahlung geht an den Writer
• Das feste xStock-Collateral wird physisch geliefert
• Sie behalten weiterhin die bei der Finanzierung gezahlte Prämie

Aufgebaut auf RFQ

Earn nutzt Request-for-Quote, kurz RFQ, statt Sie einen generischen Satz akzeptieren zu lassen.

Indikativ

Kontext vor einer Anfrage

• Hilft beim Vergleich möglicher Konditionen
• Kann sich mit den Marktbedingungen ändern
• Kann keine Position finanzieren

Verbindlicher RFQ

Der Entscheidungspunkt

• Bindet Wallet und exakte Konditionen
• Zeigt die signierte Prämie und die Frist
• Finanziert nur bei Annahme innerhalb der Gültigkeit

1. Wählen Sie Ihre Konditionen. Wählen Sie einen zulässigen xStock, Betrag, Ausübungspreis und Verfall.
2. Prüfen Sie einen indikativen Quote. Ein indikativer Quote hilft beim Vergleich von Konditionen. Er ist kein Handelsversprechen.
3. Fordern Sie einen verbindlichen Quote an. Der RFQ bindet die Wallet und die exakten Konditionen. Ein Market Maker kann eine kurzlebige signierte Prämie zurückgeben oder die Quotierung ablehnen.
4. Entscheiden Sie mit der Prämie vor Augen. Wenn Sie einen gültigen Quote annehmen, werden Prämie und Collateral gemeinsam in einer Transaktion bewegt.

Prämie im Voraus, eine Position nach der anderen

Die Prämie wird dem Verkäufer bei der Finanzierung einer Position gezahlt, nicht nach dem Verfall. Jede Position ist isoliert, mit eigenem Vault, eigenem Collateral und eigenem Paar von Receipt-Token. Die Prämie gehört Ihnen, unabhängig davon, ob der Käufer später ausübt oder nicht.

Der Zielkonflikt ist ebenso direkt: Die Prämie kann einen Verlust abfedern, beseitigt aber nicht das Abwärtsrisiko im xStock. Übt der Käufer aus, ist Ihr Verkaufspreis auf den gewählten Ausübungspreis begrenzt.

Kein Oracle

Earn verwendet kein Oracle, um zu bestimmen, ob eine Position im Geld oder aus dem Geld ist. Weder Pyth noch ein anderer Preis-Feed entscheidet über das Ergebnis.

Stattdessen nutzt Earn feste Strike- und feste Collateral-Konditionen mit einem 15-minütigen Ausübungsfenster, das sich beim Verfall öffnet. Der Inhaber des Buyer-Receipts entscheidet, ob er unter diesen Positionskonditionen ausübt.

Zur übergeordneten Idee lesen Sie Vitaliks Options-First-Design und Hypercalls Options are not debt.

Eine neue Art von Option

Earn ist ein physisch abgerechneter Call mit einem kurzen Ausübungsfenster nach dem Verfall. Der Inhaber des Buyer-Receipts entscheidet, ob er zu einem beliebigen Zeitpunkt innerhalb des 15-minütigen Fensters ausübt, und zahlt den festen Strike für das feste Collateral.

Die physische Lieferung ist entscheidend. Übt der Käufer aus, kann der Maker über die Lieferung des gewrappten xStock an der Dividendenökonomie des Collaterals teilhaben, statt über eine separate Anpassung per Preis-Oracle.

Earn erkunden

• Earn öffnen, einen zulässigen xStock wählen und einen Quote anfordern
• Kontrakte, aktive Adressen, Explorer, Contract-Rollen und Teilnahme von Market Makern
• Wie sich Earn unterscheidet, Settlement ohne Oracle, physische Lieferung, Dividenden-Exposure und Rewards
• Belohnungen, die aktive Quotrons-Kampagne und warum sie von der Optionsprämie getrennt bleibt
• Hypercall RFQ, die umfassendere Quotierungsschnittstelle, der Earn beitreten wird

Risiken, die Sie verstehen sollten

• Ihr xStock behält sein Abwärtsrisiko. Die Prämie ist kein Schutz nach unten.
• Ihr Aufwärtspotenzial kann begrenzt sein. Die Ausübung tauscht das feste Collateral gegen den festen Strike.
• Verbindliche Quotes können von indikativen abweichen. Ein Maker kann eine andere Prämie quotieren oder die Anfrage ablehnen.
• Collateral ist gebunden. Es gibt kein automatisches Rollen und keinen garantierten vorzeitigen Ausstieg.
• Software kann versagen. Risiken bei Contracts, Wallets, Token, Netzwerk, Market Makern und Settlement bleiben bestehen.
• Rewards sind separat und variabel. Sie sind weder Optionsprämie noch garantierte Rendite.

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