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Roadmap

Hypercall baut eine dezentrale Optionsbörse auf Hyperliquid. Diese Roadmap skizziert den Weg von der Mainnet Alpha zu einem breiteren, stärker vertrauensminimierten Handelsplatz.

Aktueller Status​

Die Mainnet Alpha ist live. Handeln Sie SpaceX-Optionen unter app.hypercall.xyz. Der Umfang zum Start ist bewusst begrenzt: Standard Margin ist live und Portfolio Margin ist vorerst deaktiviert.

Entwicklungsphasen​

Mainnet Alpha (Live)​

Die Mainnet Alpha ist live mit echtem USDC-Funding und SPCX-Optionen.

Jetzt handeln: app.hypercall.xyz

Funktionen:

  • Desktop- und mobile Web-Oberflächen (Verbindung über MetaMask, WalletConnect oder E-Mail/Social-Login via Privy)
  • Nur Standard Margin. Portfolio Margin ist vorerst deaktiviert.
  • Optionen auf SPCX als erster Live-Markt
  • Echte USDC-Ein- und -Auszahlungen
  • RPI-Ausführung für Einzelbein-Orders und RFQ für Multi-Leg-Pakete
  • Tastenkürzel und Suche auf dem Desktop

Zugang:

  • Öffentlich, jeder kann handeln
  • Keine Whitelist erforderlich

Noch nicht enthalten:

  • Portfolio Margin
  • Breite Markt-Listings

RSM-Dezentralisierung​

Demnächst verfügbar.

Dieser Abschnitt behandelt den Weg von der aktuell betreiberbetriebenen RSM hin zu einer stärker dezentralisierten und vertrauensminimierten Risiko- und Settlement-Schicht. Die Roadmap wird darlegen, welche State Commitments, Signer-Rollen, Streitbeilegungspfade und operativen Kontrollen on-chain oder in verifizierbare öffentliche Prozesse überführt werden.

Breiterer Margin- und Writer-Zugang​

Portfolio Margin und Writer-Workflows sind in der Mainnet Alpha nicht für allgemeine Nutzer aktiviert.

Funktionen:

  • Perp-/Spot-Handel für zugelassene Optionsschreiber (Writer)
  • Portfolio Margin für Konten, die Cross-Margining zwischen Hyperliquid-Perps und Optionen benötigen
  • Vollständige Liquidations- und Settlement-Mechanik
  • Builder-Code-Integration für Partner
  • Einführung von Rebates, Referral-Programmen und Liquiditätsanreizen, sobald die Kontrollen bereit sind

HIP-4-Integration​

Native HIP-4-Schwellenwertmärkte als Absicherungsbausteine für Optionsschreiber. HIP-4-Märkte ermöglichen es Buildern, binäre Schwellenwertkontrakte auf Hyperliquid einzusetzen. Diese Kontrakte zahlen aus, wenn der Basiswert ein bestimmtes Preisniveau überschreitet, was sie zu natürlichen Absicherungsinstrumenten für Schreiber von Vanilla-Optionen macht, die diskreten Schutz auf Strike-Ebene benötigen.

Funktionen:

  • HIP-4-Positionen sichtbar neben Perps und Vanilla-Optionen in der Writer-Ansicht
  • Schwellenwert-Ladder-Gutschrift in der Portfolio Margin für abgestimmte Absicherungen in der Strike-Region
  • Ein-Klick-Writer-Pakete: die Option quoten, den Perp plus HIP-4-Stack vorschlagen, die marginale Initial Margin vorschauen

Warum das wichtig ist: Optionsschreiber sichern sich derzeit mit Perps ab, was eine Delta-Abdeckung, aber keine Abdeckung auf Strike-Ebene bietet. Ein HIP-4-Schwellenwert bei Ihrem Short-Strike wirkt wie eine digitale Absicherung und zahlt genau dann aus, wenn Ihre Short-Option tief ins Geld (ITM) läuft. Die Kombination von Vanilla-Shorts mit Schwellenwert-Longs schafft engere Risikoprofile und geringere Margin-Anforderungen.

Physisches Settlement​

Übergang vom Cash Settlement zu physisch abgerechneten Optionen, bei denen der Basiswert bei Verfall geliefert wird statt einer Barauszahlung.

Heute werden alle Hypercall-Optionen bar abgerechnet: Bei Verfall wird der innere Wert aus dem Settlement-TWAP berechnet und als USDC gutgeschrieben oder belastet. Das physische Settlement ändert dies so, dass die Ausübung eines ITM-Calls den tatsächlichen zugrunde liegenden Token (oder die Perp-Position) an den Käufer im Austausch gegen den Ausübungspreis liefert.

Warum das wichtig ist:

  • Kapitaleffizienz – Schreiber, die den Basiswert bereits halten, können Covered Calls schreiben, ohne zusätzliche Margin zu hinterlegen
  • Komposabilität – Abgerechnete Positionen integrieren sich direkt mit Hyperliquid-Spot- und -Perp-Guthaben
  • Reduziertes Settlement-Risiko – Keine Abhängigkeit von der Oracle-TWAP-Berechnung bei Verfall

Siehe Settlement-Typen für einen detaillierten Vergleich der Mechanik von Cash- und physischem Settlement.

Optionen als HyperCore-Margin​

Nutzen Sie Optionspositionen als anerkannte Sicherheit auf HyperCore und schöpfen Sie Kapitaleffizienz über den gesamten Hyperliquid-Stack hinweg aus.

Heute liegen Optionspositionen im Hypercall-Margin-System und können nicht anderswo als Sicherheit verwendet werden. Diese Phase integriert Optionsbewertungen in die Margin-Engine von HyperCore, sodass das Halten von Optionen Ihre Margin-Anforderungen bei Hyperliquid-Perps und -Spot reduziert.

So funktioniert es:

  • Optionspositionen werden zum Mark-Preis (Black-Scholes-Mid) bewertet und tragen zu Ihrem HyperCore-Equity bei
  • Haircuts gelten basierend auf Moneyness, Restlaufzeit bis zum Verfall und Liquidität des Basiswerts
  • Long-Optionen erhöhen den Sicherheitenwert; Short-Optionen verbrauchen ihn (netto nach Absicherungen)
  • Cross-Margin-Berechnungen erkennen Options-Perp-Verrechnungen an, sodass ein abgesichertes Buch weniger Gesamtmargin nutzt als die Summe der Einzelteile

Warum das wichtig ist: Trader benötigen derzeit separate Kapitalpools für Hyperliquid-Perps und Hypercall-Optionen. Die Anerkennung von Optionen als Margin fasst diese zu einem Pool zusammen, sodass ein einzelner Dollar an Equity Positionen über beide Handelsplätze hinweg stützen kann.

Mitmachen​

  • Trader: Beginnen Sie mit dem Handel auf app.hypercall.xyz
  • Market Maker: Schreiben Sie uns eine DM auf Twitter, um über eine Partnerschaft zu sprechen
  • Entwickler: Sehen Sie sich unsere API-Dokumentation an
  • Feedback: Nutzen Sie den In-App-Feedback-Button oder melden Sie sich auf Twitter
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