Moneyness: ITM, ATM, OTM
Moneyness beschreibt, wo der aktuelle Preis relativ zum Ausübungspreis einer Option liegt. Es ist keine Vorhersage - es ist eine Standortbestimmung.
Die drei Zustände
| Begriff | Bedeutung | Hat inneren Wert? |
|---|---|---|
| ITM (im Geld) | Die Option würde bei sofortigem Verfall eine Auszahlung liefern | Ja |
| ATM (am Geld) | Ausübungspreis ≈ aktueller Preis | Minimal |
| OTM (aus dem Geld) | Die Option würde jetzt wertlos verfallen | Nein |
Für Calls vs. Puts
Die Moneyness ist für Calls und Puts entgegengesetzt:
| Bedingung | Call | Put |
|---|---|---|
| Spot > Strike | ITM | OTM |
| Spot ≈ Strike | ATM | ATM |
| Spot < Strike | OTM | ITM |
Interaktives Diagramm
Ziehen Sie den Schieberegler, um zu sehen, wie sich die Moneyness ändert, wenn sich der Spot-Preis bewegt:
Spot-Preis$100
$70$130
Strike: $100 - bewegen Sie die Maus über das Chart um den Spot-Preis zu verschieben
Call-Option
ATM
Beim Strike
Put-Option
ATM
Beim Strike
Beispiele
BTC bei 100.000 $:
| Strike | Call-Moneyness | Put-Moneyness |
|---|---|---|
| 90.000 $ | ITM (+10.000 $ innerer Wert) | OTM |
| 100.000 $ | ATM | ATM |
| 110.000 $ | OTM | ITM (+10.000 $ innerer Wert) |
Warum es wichtig ist
- ITM-Optionen kosten mehr (sie enthalten bereits inneren Wert)
- OTM-Optionen sind günstiger, benötigen aber eine Preisbewegung, um sich auszuzahlen
- ATM-Optionen haben den höchsten Zeitwert und reagieren am empfindlichsten auf Volatilität
Häufige Missverständnisse
| Missverständnis | Realität |
|---|---|
| "OTM = wertlos" | OTM-Optionen haben vor dem Verfall einen Zeitwert |
| "ITM = profitabel" | Sie können trotzdem Geld verlieren, wenn Sie mehr als den inneren Wert bezahlt haben |
| "ATM = exakt am Strike" | ATM bezeichnet üblicherweise den Strike, der dem Spot am nächsten liegt |
Verwandte Themen:
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