PM-FAQ

Die vollständige Methode finden Sie unter Portfolio Margin. Die aktuellen Zahlen finden Sie unter PM-Risikoparameter.

Die Anforderung

Warum benötigt mein Short-Spread kurz vor Verfall mehr, als er verlieren kann? Innerhalb von 48 Stunden wird das Gamma-Overlay zusätzlich zum Scanning-Risiko berechnet. Mit Spread-Anrechnung wird jeder zugeordnete Short höchstens mit dem maximalen Verlust der Gruppe belastet, diese Belastung kommt aber weiterhin zum Scan hinzu. Ein $1.000 breiter Iron Condor benötigt bei 24 Stunden Restlaufzeit $2.657,74 (Beispiel 4). Eine Obergrenze für Positionen mit definiertem Risiko, die solche Bücher mit ihrem maximalen Verlust belastet, ist in Arbeit; siehe Anstehende Änderungen.

Warum benötigt eine Long-Option Margin? Ich habe sie bereits bezahlt. Die Prämie wird aus Cash bezahlt. Die Margin deckt ab, was die Position ab jetzt verlieren kann, und eine Long-Option verliert an Wert, wenn die Volatilität fällt oder sich der Spot wegbewegt. Ein 30-tägiger Long-Straddle auf BTC verliert $1.707, wenn die Volatilität bei unverändertem Spot um 15 % fällt, das ist also seine IM (Beispiel 3b).

Warum reduziert meine ETH-Absicherung nicht meine BTC-Margin? Es gibt keine Anrechnung über Basiswerte hinweg. Jeder Basiswert wird mit seinem eigenen ungünstigsten Szenario belastet, und die Belastungen werden addiert. Ihre Sicherheiten werden geteilt, Ihre Risikoverrechnungen nicht.

Warum benötigt mein Covered Call mehr Margin als ein ungedeckter Call? Weil das Risiko eines Covered Calls der Kursrückgang ist und der Short-Call auf dem Weg nach unten nur seinen eigenen Wert zurückgibt. Das Abwärtsrisiko des Long-Perps bestimmt die Margin (Beispiel 5). Der Kauf eines Puts begrenzt es.

Gibt es eine Mindest-Margin pro Short-Option? Ja: den Options-Floor, 1,5 % der Basis der Auszahlung bei Verfall je Basiswert und Verfall. Er greift, wenn der Scan klein ist, meist bei Shorts weit aus dem Geld (OTM). Siehe Margin Floor.

Warum ist meine Perp-Margin höher, als Hyperliquid anzeigt? Hypercall berechnet den ungünstigeren Wert aus PM und Hyperliquid. Wenn eine Bewegung im Szenarioraster Ihren Perp auf Hyperliquid liquidieren würde, geht PM davon aus, dass die Sicherheiten in diesem Compartment verloren sind und die Absicherung weg ist. Siehe Beispiel 8.

Wofür ist die Lücke zwischen IM und MM da? MM beträgt 85 % der Positions-IM. IM begrenzt neues Risiko, MM löst die Liquidation aus. Ein Konto, das die IM gerade erfüllt, kann 15 % seiner Positions-IM verlieren, bevor es liquidiert wird.

Was die Margin bewegt

Meine Margin hat sich verändert, obwohl ich nicht gehandelt habe. Warum? Einer dieser Gründe: Der Spot hat sich bewegt, die Volatilitätsoberfläche hat sich bewegt, eine Option ist in das 48-Stunden-Fenster des Overlays eingetreten, eine Option ist verfallen, Ihr Hyperliquid-Guthaben oder Ihre Positionen haben sich geändert (was die Hyperliquid-Prüfung beeinflusst), Sie haben ein Prämien- oder Settlement-Darlehen aufgenommen, oder die Policy wurde geändert.

Reduzieren offene Orders meine Margin, wenn sie absichern würden? Nein. Eine nicht ausgeführte Order verrechnet sich nie mit einer Position oder einer anderen Order, weil sie möglicherweise nicht ausgeführt wird. Offene Orders erhöhen nur die IM und ändern nie die MM. Kombi-Legs werden gemeinsam bewertet.

Gelten Parameteränderungen auch für Positionen, die ich bereits halte? Ja. Eine neue Policy-Version gilt ab dem Moment ihrer Annahme für jedes Konto, einschließlich bestehender Positionen. Siehe Wie sich Parameter ändern.

Sind Vol-Schocks bei kurz laufenden Optionen größer? Nein. Bei jedem Verfall gilt derselbe Multiplikator. Das Risiko kurz vor Verfall wird stattdessen über das Gamma-Overlay berechnet.

Gibt es Aufschläge für Earnings oder Ereignisse bei Einzelaktien? Derzeit nicht. Ein Ereignisaufschlag ist geplant und hat eine reservierte Spalte in der Parametertabelle. AAPL, META und MSFT haben bereits vier zusätzliche Szenarien.

Sicherheiten und Cash

Was zählt als Sicherheit? USDC: der HyperCore-Wert Ihres Accounts (einschließlich Perp-GuV) plus Ihr Hypercall-Cash, abzüglich etwaiger PM-Darlehen. Andere Spot-Assets werden nicht angerechnet.

Meine Sicherheiten liegen auf Hyperliquid. Wie bezahle ich Optionen? Die Prämie stammt aus dem Hypercall-Cash. Reicht das Cash nicht aus, leiht der Lending Pool die Differenz automatisch, und das Darlehen wird bis zur Rückzahlung von Ihrem Eigenkapital abgezogen. Siehe PM-Finanzierung.

Leiht der Verkauf von Optionen aus dem Pool? Nein. Erhaltene Prämien fließen in Ihr Hypercall-Cash.

Eingabedaten und Ausfälle

Was passiert, wenn ein Mark oder der Hyperliquid-Snapshot veraltet ist? Hypercall setzt keinen Standardwert ein. Die Anforderung wird als nicht verfügbar gemeldet (503 risk_inputs_unavailable), und Orders, die sie benötigen, werden abgelehnt, bis die Eingabe wieder aktuell ist.

Welche IV verwendet PM? Die eigene Mark-IV jeder Option aus der Hypercall-Volatilitätsoberfläche, also dieselbe IV, die dem Mark der Option zugrunde liegt. Siehe Vol Oracle.

Liquidation

Was passiert, wenn ich unter die MM falle? Teilliquidation: Hypercall storniert Ihre risikoerhöhenden Orders und kauft Short-Optionen mit einem Bonus zurück, der innerhalb von 5 Minuten von 0,5 % auf 10 % steigt, bis das Eigenkapital wieder bei MM × 1,05 liegt. Gelingt das nicht innerhalb von 20 Minuten, haben Sie keine Shorts mehr oder ist das Eigenkapital negativ, wird das Konto in die vollständige Liquidation überführt. Siehe Liquidation.

Liquidiert Hypercall meine Perps? Die Teilliquidation von Hypercall schließt Short-Optionen. Hyperliquid kann Ihre Perps jederzeit nach eigenen Regeln liquidieren, unabhängig von Hypercall.

Wer trägt einen Verlust, der über mein Eigenkapital hinausgeht? Zuerst Ihre eigenen HyperCore-Sicherheiten. Ein Kredit, der danach immer noch nicht einbringlich ist, wird gegen die First-Loss-Reserve des Lending Pools und dann gegen die Kreditgeber abgeschrieben. Keine Position eines anderen Traders wird geschlossen, um ihn zu decken: Es gibt kein Auto-Deleveraging. Siehe Liquidation und PM Lending Pool.

Tools

Wie prüfe ich einen Trade, bevor ich ihn sende? Verwenden Sie das Panel Positionen simulieren auf der Seite Portfolio Margin in der App, oder POST /risk/simulate/portfolio und POST /risk/simulate/orders. Beide führen die produktive Margin-Engine auf Ihrem Live-Konto aus und ändern nichts. Siehe PM-Risiko simulieren.

Wer kann PM nutzen? Jedes Konto. Sie beginnen mit einer neuen Manager-Wallet; siehe Onboarding für Portfolio Margin.